Lexique Financier

Compound Annual Growth Rate — Taux de croissance annuel composé. Mesure la croissance d'une valeur (chiffre d'affaires, investissement) sur plusieurs années en lissant les fluctuations. Exemple : un CA passant de 100 à 161 en 5 ans affiche un CAGR de 10%/an.

Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation & Amortization — Résultat d'exploitation avant intérêts, impôts et amortissements. Indique la rentabilité brute d'une entreprise, indépendamment de sa structure financière.

Flux de trésorerie libre — Argent réellement généré par l'entreprise après avoir payé ses investissements. C'est le cash disponible pour rembourser la dette, racheter des actions ou verser des dividendes. Indicateur clé de la santé financière réelle.

Return On Invested Capital — Retour sur capitaux investis. Mesure l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise son capital. Un ROIC > 15% est excellent et signale souvent un avantage concurrentiel durable (MOAT).

Price-to-Earnings — Rapport entre le cours de l'action et le bénéfice par action. Un P/E de 20x signifie que l'investisseur paie 20€ pour chaque euro de bénéfice. Plus il est élevé, plus le marché anticipe une forte croissance future.

Enterprise Value / EBITDA — Compare la valeur totale de l'entreprise (capitalisation + dette − cash) à sa rentabilité brute. Permet de comparer des entreprises avec des structures financières différentes. Plus fiable que le P/E pour les comparaisons sectorielles.

Ratio d'endettement — Rapport entre la dette totale et les fonds propres. Un ratio < 1 indique une entreprise peu endettée. Au-delà de 2, l'endettement devient significatif et augmente le risque financier en cas de retournement économique.

Part du chiffre d'affaires qui reste après déduction des coûts d'exploitation (salaires, loyers, matières premières). Une marge en expansion d'une année sur l'autre est un signal très positif d'amélioration de l'efficacité opérationnelle.

Part du chiffre d'affaires transformée en bénéfice net, après toutes les charges (opérationnelles, financières et fiscales). Exemple : une marge nette de 20% signifie que l'entreprise garde 20 centimes sur chaque euro de revenus.

Capitalisation boursière — Valeur totale d'une entreprise en bourse : cours × nombre d'actions. C'est le prix qu'il faudrait théoriquement payer pour acheter 100% de l'entreprise en bourse. Ne tient pas compte de la dette.

Valeur réelle estimée d'une action basée sur ses fondamentaux (FCF, croissance, risque), indépendamment de son cours de bourse. Si le cours est inférieur à la valeur intrinsèque, l'action est considérée comme sous-évaluée.

Total Addressable Market — Taille totale du marché qu'une entreprise pourrait théoriquement adresser. Plus le TAM est grand, plus le potentiel de croissance est important. Utilisé pour évaluer l'opportunité de marché à long terme.

Projection annualisée d'une performance actuelle. Si une entreprise génère 25 Md$ de revenus au dernier trimestre, son run rate est de 100 Md$/an. Permet d'estimer la taille actuelle d'une activité en forte croissance.

Carnet de commandes — montant total des contrats signés mais pas encore comptabilisés en revenus. Un backlog en forte croissance indique une demande future sécurisée et donne de la visibilité sur les revenus des prochaines années.

Net Revenue Retention — Taux de rétention net des revenus. Un NRR de 125% signifie que les clients existants dépensent 25% de plus qu'un an plus tôt (upsell + renouvellements − résiliations). Indicateur clé pour les entreprises SaaS.

Software as a Service — Logiciel vendu sous forme d'abonnement mensuel ou annuel via le cloud. Ce modèle génère des revenus récurrents et prévisibles, ce qui justifie des valorisations plus élevées que les logiciels vendus en licence classique.

Avantage concurrentiel durable d'une entreprise qui la protège de la concurrence (brevet, effet réseau, marque, coûts de changement élevés). Plus le fossé est large, plus l'entreprise peut maintenir ses marges sur le long terme.

Discounted Cash Flow — Méthode de valorisation qui calcule la valeur actuelle de tous les flux de trésorerie futurs attendus. Permet d'estimer le prix juste d'une action.

Contraction de l'activité économique sur au moins deux trimestres consécutifs (PIB en baisse). Les récessions entraînent généralement une baisse des marchés actions, une hausse du chômage et une réduction des budgets publicitaires des entreprises.

Passage maritime stratégique entre l'Iran et Oman, par lequel transite environ 20% des hydrocarbures mondiaux. Son blocage ou sa perturbation provoque immédiatement une flambée des prix du pétrole et des tensions sur les marchés mondiaux.

Organisation des Pays Exportateurs de Pétrole — cartel qui coordonne les niveaux de production pétrolière de ses membres pour influencer les prix mondiaux. L'OPEP+ inclut la Russie et d'autres grands producteurs non-membres.

Contrat d'échange entre deux parties sur des flux financiers futurs (taux d'intérêt, devises...). Dans le contexte des ETF, un swap de rendement permet à un fonds domicilié en Europe de répliquer un indice américain tout en restant éligible au PEA.

Weighted Average Cost of Capital — Coût moyen pondéré du capital. Taux utilisé dans les modèles DCF pour actualiser les flux de trésorerie futurs. Plus le WACC est élevé, plus les flux futurs valent peu aujourd'hui et plus la valorisation est basse.

Écart de rendement entre une obligation d'entreprise et une obligation d'État de même maturité. Un spread élevé indique que le marché perçoit un risque de défaut important. L'élargissement des spreads est souvent un signal avancé de stress financier.

Hausse généralisée et durable des prix qui érode le pouvoir d'achat de la monnaie. L'inflation est le principal ennemi de l'épargne non investie.

Taux d'intérêt fixé par une banque centrale pour réguler l'économie. Une hausse freine l'inflation mais pèse sur les marchés ; une baisse stimule l'économie.

Exchange Traded Product — Produit coté en bourse qui réplique la performance d'un actif sous-jacent. Inclut les ETF (actions/obligations), les ETP sur matières premières et les ETP Bitcoin. Certains ETP ne sont pas éligibles au PEA.

Information Technology Service Management — Gestion des services informatiques. Désigne l'ensemble des pratiques et outils pour gérer les incidents, les changements et les actifs IT d'une entreprise. ServiceNow est le leader mondial de ce marché.

Parier à la baisse d'un actif en empruntant des actions pour les vendre, avec l'objectif de les racheter moins cher plus tard. Stratégie réservée aux investisseurs expérimentés car les pertes sont théoriquement illimitées si le cours monte.

Types d'options financières. Un Call donne le droit d'acheter un actif à un prix fixé (pari haussier). Un Put donne le droit de vendre (pari baissier ou couverture). Instruments dérivés à utiliser avec précaution.

Fonds indiciel coté en bourse qui réplique la performance d'un indice (CAC 40, S&P 500, MSCI World...). Outil central de l'investissement passif, accessible dès quelques euros.

Introduction en bourse — moment où une entreprise privée propose ses actions au public pour la première fois. Opportunité mais aussi risque : les IPO sont souvent sur-valorisées à court terme.

Baisse maximale d'un portefeuille entre un point haut et un point bas. Un drawdown de -30% signifie que le portefeuille a perdu 30% par rapport à son plus haut. Indicateur clé du risque réel supporté par un investisseur.

Indice de référence utilisé pour mesurer la performance d'un portefeuille. Exemple : comparer ses performances à celles du S&P 500 ou du MSCI World. Battre son benchmark sur le long terme est l'objectif de tout investisseur actif.

Action de ramener son portefeuille vers son allocation cible après que les marchés ont déplacé les pondérations. Exemple : si les actions représentent 95% au lieu de 80% ciblés, on vend une partie pour acheter d'autres actifs.

Répartition du portefeuille entre différentes classes d'actifs (actions, or, crypto...) selon le profil de risque et l'horizon de placement de l'investisseur.

Dollar Cost Averaging — Investir régulièrement un montant fixe, quel que soit le cours du marché. Lisse le prix d'achat moyen et élimine le stress du timing de marché.

Amplitude des fluctuations d'un actif financier. Une volatilité élevée signifie des variations de cours importantes, à la hausse comme à la baisse. Indicateur de risque central en finance.

Le Bêta mesure la sensibilité d'un actif aux mouvements du marché. L'Alpha mesure la surperformance par rapport à son indice de référence.

Mesure la performance d'un portefeuille par rapport au risque pris. Un ratio de Sharpe > 1 indique un bon rendement ajusté du risque.

Prélèvement Forfaitaire Unique — Taux d'imposition fixe de 30% sur les revenus du capital en France (12,8% d'impôt + 17,2% de prélèvements sociaux). S'applique aux plus-values et dividendes réalisés sur un CTO.

Gain réalisé lors de la vente d'un actif à un prix supérieur à son prix d'achat. La plus-value est latente tant que l'actif n'est pas vendu, et réalisée (donc imposable) dès la cession.

Plan d'Épargne en Actions — enveloppe fiscale avantageuse pour investir en bourse. Exonéré d'impôt sur les plus-values après 5 ans (seuls les prélèvements sociaux restent dus).

Compte-Titres Ordinaire — accès à l'univers complet des marchés mondiaux (actions US, crypto, ETF monde...). Plus d'avantage fiscal mais aucune restriction géographique.

Plan d'Épargne Retraite — permet de déduire ses versements de son revenu imposable. Fiscalité avantageuse à l'entrée, imposition à la sortie. Idéal pour les contribuables fortement imposés.

Enveloppe d'épargne très flexible combinant fonds euros (capital garanti) et unités de compte (ETF, actions). Fiscalité avantageuse après 8 ans et outil de transmission patrimoniale efficace.